Les marchés en mouvement

À quoi peut-on s’attendre en 2024?

À l’approche de la nouvelle année, Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, examine les principaux thèmes qui, selon lui, auront des répercussions importantes sur les marchés en 2024. En tenant compte de l’ensemble des facteurs, il estime que les données indiquent une tendance générale à l’amélioration. Et l’amélioration, ajoute-t-il, est porteuse d’occasions.

Devant les taux d’intérêt élevés, les consommateurs disent « No más ».

L’inflation est tombée à 3,1 % en octobre, mais elle serait bien plus modeste sans la hausse des coûts d’intérêts hypothécaires, selon Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Il examine les répercussions de la hausse des paiements hypothécaires sur la consommation et les ventes au détail, et réfléchit à la prochaine réduction de taux par la Banque du Canada.

Les tendances actuelles du pétrole et leur impact sur les marchés

La récente baisse des prix du pétrole est attribuable à trois facteurs principaux, selon Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Les conflits n’ont pas l’incidence sur les prix à laquelle on s’attendait, ce qui a atténué l’impact de la spéculation. La production de pétrole est en hausse, les stocks augmentent et la demande (chinoise, notamment) diminue. Pierre-Benoît présente les répercussions de cette baisse sur l’économie en général et le Canada en particulier.

Les bénéfices récents laissent-ils présager une reprise ou une récession?

Selon Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, cette période de dévoilement des bénéfices a livré des messages ambivalents. Tandis que 82 % des sociétés de l’indice S&P 500 ont dépassé les prévisions relatives aux bénéfices, seules 48 % ont dépassé les prévisions quant aux ventes totales. Pierre-Benoît aborde ces résultats en apparence contradictoires et explique ce qu’ils signifient pour l’activité manufacturière, le comportement des consommateurs et la probabilité d’une reprise.

Conseils pour investir dans un contexte de volatilité

Le vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, Pierre-Benoît Gauthier, nous explique que, si le contexte de placement actuel présente certainement des défis, une économie au ralenti ne se traduit pas automatiquement par de mauvais rendements sur les marchés. Pierre-Benoît nous prodigue ses conseils pour investir dans un contexte de volatilité et nous rappelle que des données économiques négatives ont historiquement été suivies par un rebond marqué des marchés.

Est-ce que la Fed a perdu le contrôle?

La Réserve fédérale américaine (la Fed) est de nouveau prise entre l’arbre et l’écorce, souligne Pierre‑Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. D’une part, la Fed ne veut pas relever les taux d’intérêt et déclencher une récession en 2024. D’autre part, elle ne veut certainement pas les faire chuter. Pierre-Benoît ajoute que les marchés commencent à tenir compte de cette impasse.

Ce que vous devez savoir sur le risque

Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, souligne que lorsqu’on examine les risques associés aux placements, il est essentiel de distinguer deux types principaux : le risque systématique et le risque non systématique. Il affirme que la stratégie d’investissement de son équipe s’appuie sur des données empiriques du monde entier et qu’en interprétant ces indicateurs, son équipe fournit l’information nécessaire aux décisions ou thèses. Selon lui, ce qui a changé au cours des dernières années, c’est l’impact des médias sur l’humeur des investisseurs – ce qui nécessite une compréhension du risque géopolitique.

Même quand on ne peut pas se tromper, on peut se tromper

Il est impossible de prévoir avec justesse l’évolution des marchés, même quand on croit avoir toutes les données nécessaires à portée de main, affirme Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Pierre-Benoît explique ce qui est arrivé quand Jane Street, un cabinet spécialisé dans les stratégies quantitatives, a réussi à prédire la victoire de Donald Trump en 2016 et utilisé l’information ainsi obtenue pour parier sur le marché des contrats à terme hors séance.

Atterrissage en douceur ou stagflation en vue?

Cette semaine, Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, explique comment les marchés réagissent aux taux obligataires à long terme, qui grimpent plus rapidement que les taux à court terme. Bien que cette situation soit souvent annonciatrice d’une récession (comme des taux d’intérêt qui restent élevés pendant plus longtemps), un marché du travail vigoureux, une inflation maîtrisée et une embellie du secteur manufacturier laissent plutôt entrevoir un atterrissage en douceur.   

Qu’est-ce qui cause la volatilité, et va-t-elle continuer?

Septembre est souvent le pire mois de l’année pour les marchés boursiers, indique Pierre-Benoît Gauthier, vice-président adjoint, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Cependant, la volatilité actuelle ne s’explique pas seulement par une tendance saisonnière. Pierre-Benoît explique les raisons de cette volatilité, notamment le rôle joué par les rendements obligataires élevés. Il attire aussi notre attention sur les types d’actions à privilégier dans le contexte actuel de taux d’intérêt élevés.