Les marchés en mouvement

Le tout nouveau membre du club des mille milliards

Berkshire Hathaway, la société de placement dirigée par Warren Buffett, vient de franchir le cap des mille milliards de dollars de valeur, nous apprend Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Depuis 1987, Berkshire Hathaway a dégagé un rendement annuel moyen de 16,7 %, bien davantage que le S&P 500, qui a généré environ 11 % sur la même période. Pierre-Benoît explique pourquoi la société performe souvent bien quand les marchés sont en baisse et pourquoi les ajustements tactiques de son équipe sont les mêmes que ceux de Berkshire Hathaway : réduire les positions en actions et renforcer le volet à revenu fixe.

Quelle est la source des gains boursiers récents?

Qu’est-ce qui fait qu’un indice boursier est plus performant qu’un autre? C’est la question clé qu’examine Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement. Les gains récents de l’indice composé S&P/TSX sont-ils dus à la réussite des entreprises qui le composent, ou résultent-ils d’autres facteurs?

Leçons tirées de cette saison des bénéfices

Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, se penche sur la dernière saison des résultats. C’est à ce moment-là que les entreprises communiquent leurs revenus (ventes) ainsi que leurs bénéfices (profits) trimestriels. Pierre-Benoît explique la différence entre les deux, comment des revenus décevants peuvent tout de même se traduire par une hausse des bénéfices et quels ont été les secteurs gagnants et perdants cette saison. 

Sommes-nous en train de manquer la vue d’ensemble?

Les participants au marché peuvent être tentés d’analyser la moindre donnée, fait remarquer Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine.  Aujourd’hui, les investisseurs sont obnubilés par le prochain geste de la Réserve fédérale américaine concernant les taux d’intérêt; une réduction signifierait que la Fed reconnait un affaiblissement de l’économie. Parallèlement à cela, les marchés prévoient une hausse de 10 % des bénéfices au cours des 12 prochains mois. Ils s’attendent donc à une croissance économique forte. Face à ce paradoxe, Pierre-Benoît recommande de prendre du recul pour se concentrer sur les facteurs qui ont une importance cruciale, aujourd’hui, pour les portefeuilles de placement.

Comment fonctionne le carry trade et pourquoi il cause tant de volatilité

Lundi, l’indice japonais Nikkei a connu sa pire chute en deux jours après avoir battu un record historique il y a trois semaines seulement, fait remarquer Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. Plusieurs facteurs entraient en jeu, mais l’un d’eux en particulier a semblé provoquer cette volatilité extrême : le carry trade, ou opération spéculative sur écart de rendement. Pierre-Benoît explique le fonctionnement du carry trade, comment il est vulnérable aux fluctuations de change et ce que vous pouvez faire pour protéger votre portefeuille contre ce genre de volatilité.

La Fed est-elle dans l’erreur?

La Réserve fédérale américaine a décidé de rester en place et de suivre les attentes du marché en ne baissant pas ses taux. Toutefois, elle a laissé entrevoir une baisse des taux en septembre, en disant que les gains d’emploi se sont modérés et que l’inflation n’était plus que « quelque peu élevée ». Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégies de placement à IG Gestion de patrimoine, pose une question, cette semaine : la baisse de taux de la Fed arrivera-t-elle trop tard?

Changement de cap : de l’inflation au soutien à l’économie

La Banque du Canada vient d’annoncer une deuxième baisse de son taux directeur, qui suit de peu la précédente. Pierre-Benoît Gauthier, vice-président principal, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine, se demande maintenant à quoi il faut s’attendre pour la suite. La banque centrale a manifestement réorienté ses priorités, délaissant la lutte contre l’inflation (qu’elle a largement gagnée) au profit du soutien à l’économie canadienne. Pierre-Benoît parle des prochaines baisses de taux à prévoir, du moment où la Réserve fédérale américaine devrait aussi commencer à baisser les siens et de ce que cela signifiera pour les consommateurs et l’économie.

La surperformance des plus grandes entreprises pose-t-elle un problème?

Certains commentateurs s’inquiètent d’une reprise de marché où la plupart des gains sont concentrés dans un petit nombre d’entreprises, de dire Pierre-Benoît Gauthier, vice-président principal, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. En effet, certains secteurs boursiers semblent actuellement très chers et suscitent des attentes très élevées. Cependant, Pierre-Benoît explique que, dans cet étrange marché haussier où la plupart des entreprises sous-performent, si un secteur surperformant subit une correction, d’autres pourraient prendre le relais.

Le travail, c’est la monnaie qui fait tourner le monde

Pendant des milliers d’années, les gens ont échangé leur travail contre des biens essentiels comme la nourriture, le logement et les vêtements, de dire Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement à IG Gestion de patrimoine. C’est la monnaie qui fait tourner le monde et qui joue un grand rôle dans notre compréhension du paysage économique. Pierre-Benoît explique pourquoi les plus récentes statistiques sur l’emploi ont attiré l’attention, et ce qu’elles signifient pour l’économie et pour vos placements.

Les défis et les possibilités changent d’un trimestre à l’autre

Pierre-Benoît Gauthier, vice-président, Stratégie de placement, à IG Gestion de patrimoine, constate des divergences marquées entre les deux premiers trimestres de l’année sur le plan des rendements et de l’économie. Le changement de perspective quant aux baisses de taux d’intérêt et l’évolution des données économiques se sont répercutés sur les marchés boursiers et obligataires, ce qui rend le marché très difficile à lire. Pierre-Benoît mentionne qu’un portefeuille bien équilibré et diversifié est la clé pour s’adapter aux changements économiques propres à chaque trimestre.